有朋友問，為何余利寶并不是非法吸收公眾存款?最先它沒有銀行牌照，次之它借助互聯(lián)網(wǎng)公布宣傳策劃，對象是數(shù)千萬網(wǎng)友，隨存隨用，一定是資金池運(yùn)行，與此同時(shí)盈利平穩(wěn)，從來不虧損，這便是無可挑剔非法吸收公眾存款罪啊!?

余利寶不容易被認(rèn)定為非法融資，因?yàn)樗呛戏ǖ墓蓟甬a(chǎn)品。（詳細(xì)信息進(jìn)一步了解個(gè)人申請辦理道滘鎮(zhèn)社保貸款可查看更多）

所說非法融資并不是一個(gè)獨(dú)立的罪名，主要指非法吸收公眾存款和非法集資等面對公眾的集資款個(gè)人行為。

為何余利寶和非法融資那么像?

很多人都認(rèn)為，余利寶使用互聯(lián)網(wǎng)APP面對群眾集資款，資產(chǎn)隨存隨用，這就意味著，余利寶的資金是一個(gè)資金池運(yùn)營模式，與此同時(shí)盈利尤其穩(wěn)定和安全性，幾乎就是保底，一般稍高于活期存款，所以很多住戶能把余利寶帳戶作為銀行帳戶應(yīng)用，安全同時(shí)還可以投資理財(cái)，但余利寶都沒有銀行牌照，表面，它和非法融資或是非法吸收公眾存款非常像，為什么不容易被認(rèn)定為非法吸收公眾存款呢?

余利寶，是準(zhǔn)儲蓄，卻不是儲蓄

主要是因?yàn)椋嗬麑毸B接的，是天弘基金集團(tuán)旗下的余利寶貨幣型基金，貨幣型基金財(cái)產(chǎn)關(guān)鍵投資于短期內(nèi)貨幣工具，如國債券、央票、商業(yè)票據(jù)、銀行定期存單、政府部門短期債券、信譽(yù)等級相對較高的公司債券這些，項(xiàng)目投資這類產(chǎn)品的關(guān)鍵所在特點(diǎn)就是，安全性，難以虧，基本上不會虧，除非是產(chǎn)生極端情況。因而其具有“準(zhǔn)儲蓄、準(zhǔn)存款”的特點(diǎn)。

以非法吸收公眾存款罪為例子，根據(jù)相關(guān)法律條文的規(guī)定，做到四個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，就能認(rèn)定為非法吸收公眾存款罪，各是(違法性)尚未相關(guān)部門依規(guī)準(zhǔn)許或是使用誠信經(jīng)營的方式吸收資金;(公開化)根據(jù)新聞媒體、交流會、宣傳單、手機(jī)信息等途徑向社會公開宣傳策劃(誘使性)服務(wù)承諾在一定期限內(nèi)以貸幣、實(shí)體、股份等形式付息或是給付收益;(社會認(rèn)知)向社會公眾即社會發(fā)展不特定對象吸收資金。

項(xiàng)目投資VS儲蓄，合理合法與非法的重要界線

而貨幣型基金是公募基金型基金，所說公募基金，便是面對不特定的群眾募資，可是，包含貨幣型基金在內(nèi)的所有證券基金，往往并不是非法吸收公眾存款，原因就是證券基金，不論其多安全性，其多么的“準(zhǔn)存款”，其自始至終不能像存款那般立即服務(wù)承諾保底還息。

這也是為何中國銀監(jiān)會、中國證監(jiān)會這些現(xiàn)階段都在各自的管控范圍之內(nèi)注重，針對投資理財(cái)型產(chǎn)品，必須與存款產(chǎn)品區(qū)別，投資理財(cái)產(chǎn)品例如股票基金，務(wù)必消除保底的承諾。例如中國證監(jiān)會2022年公布《關(guān)于避險(xiǎn)策略基金的指導(dǎo)意見》，建議強(qiáng)調(diào)，將“保本基金”名字調(diào)整為“自救對策股票基金”，防止欺詐投資人，協(xié)助投資人充分認(rèn)識到極端化情形下仍然存在項(xiàng)目投資本錢損失的風(fēng)險(xiǎn)性，正確引導(dǎo)投資人產(chǎn)生合理預(yù)期。

所謂產(chǎn)生合理預(yù)期，便是讓投資者區(qū)別證券基金(包含貨幣型基金)和個(gè)人存款的不同之處，二者具備完全不同風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)體制。說一句有意思的話，這也是為何近年來證監(jiān)會發(fā)布對各類資管計(jì)劃開展整治時(shí)，重點(diǎn)就是打破剛性兌付，避免保底還息服務(wù)承諾，既就是為了壓擠金融的風(fēng)險(xiǎn)，文化教育投資人，也是為了預(yù)防刑事法律風(fēng)險(xiǎn)性。自然，對私募投資基金來講，盡管證監(jiān)會發(fā)布這個(gè)行業(yè)規(guī)定都是避免保底還息服務(wù)承諾，可是私募基金防范非法集資的重要環(huán)節(jié)，要在融資方法是不是公布，融資目標(biāo)是不是特定重要上，相比較而言，證券基金與非法融資的更小，而私募基金即使是服務(wù)承諾保底，向投資者承諾了盈利確保這些，那如果其嚴(yán)格執(zhí)行了私募基金募資的有關(guān)規(guī)則，例如并沒有公布宣傳策劃，面對是指特定有達(dá)標(biāo)投資能力的投資者，即使是自融合服務(wù)承諾保底，都不會涉嫌非法集資難題。

服務(wù)承諾保底的基金，便是非法融資

而從法律角度而言，證券基金禁止服務(wù)承諾剛兌、禁止保底設(shè)計(jì)，除開其本身系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)掌控的規(guī)定，很大一部分緣故，是為了防護(hù)非法吸收公眾存款違法犯罪。

換句話說，假如一家證券基金，在向公眾市場銷售其資管產(chǎn)品時(shí)，承諾了該產(chǎn)品保底還息，基本就可以確認(rèn)其因涉嫌了非法吸收公眾存款違法犯罪。除非是其可以把一個(gè)人的股票基金車牌，轉(zhuǎn)換為銀行牌照(這也是開玩笑的話)。由于作為一家股票基金，其并沒合法的吸收公眾存款的資質(zhì)，面對群眾宣傳和面對不特定群眾公布融資、市場銷售，與此同時(shí)服務(wù)承諾保底還息，這便符合實(shí)際非法吸收公眾存款罪的四個(gè)特點(diǎn)。

相似的實(shí)例中國并不多，僅有一些相仿一樣實(shí)例，例如年前圣燁系列案的中富證劵非法吸存案，其被控告非法吸收公眾存款的關(guān)鍵所在緣故，便是中富證劵做為面對群眾市場銷售資管計(jì)劃的證券公司，在銷售過程中，向客戶承諾確保高回報(bào)，因而被認(rèn)定罪名成立。

總的來說：

余利寶不但并不是非法融資，并且徹底合理合法。這是為何?是因?yàn)樗松筅A家是馬云爸爸們么?當(dāng)然不是。這兒的重要環(huán)節(jié)是，余利寶的性質(zhì)，是證券基金，證券基金只需拿到合理合法的基金車牌，就能面對群眾吸收資金。

留意，這里說的，是“吸收資金”，并不是吸收存款。吸收公眾存款，在中國僅有銀行可以。什么叫儲蓄，其最大的一個(gè)特征就是服務(wù)承諾保底還息。可是股票基金卻不好，股票基金自始至終是有風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目投資，基金募集環(huán)節(jié)中，不能有一切保底的承諾，就算一些股票基金，例如余利寶這類貨幣基金的收益十分安全性，難以虧，但也不能像銀行業(yè)那般公開承諾保底還息。

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